Variation nette de trésorerie
Pour avoir un exemple des calculs concernant les variations de trésorerie dans les états financiers d’un business case, téléchargez gratuitement l’outil de mesures financières (cliquez ici).
La variation nette de trésorerie se trouve au coeur du business case financier, et constitue une base à partir de laquelle dérivent les autres mesures financières.
Pour les flux de trésorerie, comme les revenus, la différence entre l’argent qui entre et celui qui sort au cours d’une période donnée est très importante :
Variation nette de trésorerie= entrées de liquidités– sorties de liquidités
Cependant, les chiffres faisant état des flux de trésorerie ne comprennent pas certains éléments pourtant présents sur le compte de résultat. Les frais d’amortissement par exemple ne représentent pas un véritable paiement en liquides de la période considérée, mais plutôt une dépense comptable que l’on soustrait des gains.
Ainsi, dans l’équation ci-dessus, les frais d’amortissement ne seraient pas considérés comme une sortie de liquidités.
Le compte de résultat tient les actionnaires et les Impôts au courant des bénéfices réalisés par l’entreprise au cours d’une période donnée.
Le tableau des flux de trésorerie prévient l’équipe de management de la somme dont elle dispose pour mener ses opérations (ou des sommes gagnées ou perdues).
Si l’on rassemble les chiffres concernant les flux de trésorerie, sur plusieurs périodes, on obtient un flux des flux de trésorerie, comme dans l’exemple de business case ci-dessous :
L’opération envisagée ou l’acquisition escomptée est supposée produire une variation nette de trésorerie de 100 $ en cinq ans.
Mais est-elle pour autant ce qu’on peut appeler une bon choix commercial ? Peut-on améliorer les retombées économiques ? En quoi consistent les risques ? Les détails qui apparaissent dans le tableau sont la base minimale d’information dont on a besoin pour répondre à ces questions.
Notez bien que chaque colonne et chaque ligne recouvrent une histoire : les entrées d’argent continuent à augmenter pendant cinq ans, mais les sorties également.
L’équipe de management voudra décrypter cela, et l’utiliser , ainsi que les données correspondantes pour, par exemple, mettre en application des tactiques financières : réduire les coûts, augmenter les gains, accélérer les gains.
En bref, un résumé de business case devrait toujours proposer un apercu de la variation nette des flux de trésorerie, car :
Elle montre les chiffres réels des entrées et des sorties d’argent, dont on a besoin pour établir un budget et faire des projets financiers.
Elle fournit une base de calcul pour les autres mesures financières, comme la valeur actuelle nette, l’actualisation des flux financiers, le retour sur investissement et le retour sur capital investi.
C’est le point de départ qui permet à l’équipe de management d’optimiser ses résultats.
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Claire et facile à suivre,
